Les marchés continuent d'être sous pression, dominés par les incertitudes associées aux tensions commerciale et aux politiques monétaires. Cependant, la résistance de l'économie américaine et les révisions des banques centrales présentent des opportunités ciblées. Prudence… optez pour un portefeuille équilibré, en favorisant les actions américaines et les fonds monétaires. L'instabilité devrait persister à court terme, ce qui rend nécessaire une diversification plus importante.
Indices janvier 2025
Marchés globaux
Escalade des tensions commerciales attendue : Les Etats Unis ont annoncé de nouveaux tarifs douaniers ciblant la Chine, le Mexique et le Canada, augmentant les risques d’inflation et de ralentissement de la croissance nationale.
Politiques monétaires sous surveillance : La Réserve fédérale américaine (FED) maintient son taux directeur, la baisse de l'inflation vers l'objectif de 2 % étant plus lente que prévu.
Performance contrastée des marchés : Alors que les actions US restent résilientes, l’or (+2,2% cette semaine) attire de plus en plus les investisseurs en quête de protection.
Dynamique de l'IA : L’émergence de solutions d’IA open source tel DeepSeek accentue la volatilité dans le secteur, mettant en question certaines valorisations.
Des points positifs
Résilience du marché du travail US : L’emploi reste stable malgré les incertitudes économiques.
Baisse des taux en Europe : La BCE adopte comme prévu une approche plus accommodante pour soutenir la croissance en réduisant ses taux. Nous pouvons anticiper une poursuite de la politique d’assouplissement de la BCE.
Baisse du déficit budgétaire en Inde : Réduction prévue de son déficit budgétaire à 4,4 % du PIB en 2026, ce qui stimule la confiance des investisseurs et la croissance à long terme.
Market drivers à surveiller
Évolution des tensions commerciales : La riposte des partenaires commerciaux des États-Unis et ses répercussions sur la croissance mondiale seront cruciales.
Evolution du marché du pétrole : Les prix ont chuté pour la 3ème semaine consécutive, ce qui pourrait alléger la pression inflationniste, mais signaler une demande plus faible.
Volatilité des matières premières : Les fluctuations du pétrole et de l’or reflètent l’aversion au risque des investisseurs et leur perception de l’inflation future.
Nos convictions et notre stratégie
Actions US : Les marchés américains restent résilients malgré les incertitudes économiques, Cependant, la volatilité pourrait persister avec les tensions commerciales et les décisions de la Fed sur les taux d’intérêt.
Actions européennes : La baisse des taux par la BCE devrait soutenir la croissance et l’investissement en Europe. Cependant, la visibilité économique reste limitée en raison des incertitudes politiques et des performances inégales selon les secteurs.
Pays émergents : Les perspectives des marchés émergents sont mises à mal par les tensions commerciales avec les États-Unis et le ralentissement économique en Chine. Une stabilisation du dollar pourraient améliorer la situation, mais à court terme, la prudence est privilégiée.
Marchés obligataires : Les obligations européennes profitent d'un contexte de taux plus faibles, cependant, l'incertitude entourant la politique monétaire des États-Unis pourrait conserver une certaine volatilité sur l'ensemble du marché obligataire.
Produits structurés et fonds monétaires : Dans un environnement marqué par l'incertitude et la volatilité croissante, ces dispositifs présentent une option attrayante pour protéger le capital tout en profitant d'une partie de la dynamique des marchés.
