L’impact investing - ou investissement à impact - rassemble les investissements réalisés dans l’intention de générer un impact social et environnemental positif et mesurable, ainsi qu’un rendement financier. Cette série d'article va vous permettre de construire un portefeuille qui conjugue rentabilité et impact.
Devenez investisseur à impact
Nous explorerons les concepts suivants:
- Mieux comprendre la différence entre les différents types d'investissement responsables;
- Exposer les différentes façons d'exprimer vos intentions d'impact à travers vos investissements;
- Les dessous de l'investissement à impact et les caractéristiques techniques (la nomenclature, choisir son équipe, les différentes approches, la construction d'un portefeuille);
- Identifier les solutions d'investissement adaptées à vos objectifs financiers et d'impact selon votre situation patrimoniale, fiscale et civile.
Qu'est-ce qu'un investissement à impact ?
L’impact investing intègre une troisième dimension au couple financier traditionnel “ risque-rendement ”. Il rassemble les investissements réalisés dans l’intention de générer un impact social et environnemental positif et mesurable, ainsi qu’un rendement financier. Etre investisseur à impact, c’est avant tout une nouvelle manière d’investir, une opportunité d’exploiter le pouvoir du capital tout en contribuant à l’amélioration de notre environnement et de notre société.
Le terme impact investing a été mentionné pour la première fois en 2007 lors d’une conférence de la Rockefeller Foundation. Cet événement rassemblait les pionniers de la finance, la philanthropie et de l’entrepreneuriat, qui avaient tous un désir commun d’investir dans des domaines tels que le développement communautaire ou la durabilité environnementale. Convaincus que la philanthropie, bien qu’utile, ne permet pas de créer des changements durables à grande échelle, ce groupe conçoit le concept d’impact investing, qui rassemble : “ les investissements réalisés dans l’intention de générer un impact social et environnemental positif et mesurable, ainsi qu’un rendement financier ” (Global Impact Investment Network).
L’impact investing suit une tendance née dans les années 1970s aux États Unis, celle de l’Investissement Socialement Responsable (ISR) qui consiste à exclure des secteurs considérés comme nocifs pour la société ou la planète, et souvent liés à l’éthique de l’investisseur. C’est ainsi que le “ filtrage négatif ” voit le jour et que certains investisseurs décident d’exclure de leur portefeuille des secteurs tels que l’armement, le tabac, la pornographie ou les jeux.
Le filtrage négatif permet de limiter les dégâts et d’éviter de faire du mal, sans pour autant agir en faveur des causes. L’impact investing, quant à lui, permet d’investir dans des entreprises qui ont une réelle contribution aux enjeux planétaires tels que l’inégalité, la pauvreté, la crise climatique, la pollution dûe à la surconsommation et bien d’autres problèmes. C’est réellement le chaînon manquant entre la finance traditionnelle, qui cherche un rendement financier à tout prix sans se préoccuper de l’impact, et la philanthropie, qui se concentre sur l’impact socio-environnemental souvent sans pérenniser les rendements financiers.
Tout comprendre sur l’impact investing
Afin de bien comprendre ce qu’est l'investissement à impact, il est essentiel de se remémorer la définition des deux termes qui le composent, à savoir:
- L’investissement : le choix d’un investisseur de risquer ses actifs dans le but d’en tirer un gain financier à l’avenir.
- L’impact : un changement significatif des conditions économiques, sociales, culturelles, environnementales et politiques dû à des actions spécifiques et à des changements de comportement des individus, des communautés ou de la société dans son ensemble
Le Global Impact Investing Network (GIIN) définit l’impact investing comme “des investissements réalisés dans l'intention de générer à la fois un impact social et environnemental positif et mesurable ainsi qu'un rendement financier”
Pour compléter la définition, 4 caractéristiques clés sont présentées :
- L’intentionnalité : les investissements à impact ont l’intention de contribuer à des solutions sociales et environnementales, ce qui les sépare d'autres stratégies telles que l'intégration de critères ESG et l'investissement responsable ;
- Le rendement financier : les investissements à impact visent un rendement financier pouvant varier d'un taux inférieur à un taux supérieur à celui du marché ;
- La gamme de classes d’actifs : l’impact investing est une approche d’investissement à part et peut être réalisé dans toutes les catégories d’actifs ;
- La mesure d’impact : l'investisseur à impact cherche à mesurer et à suivre l’évolution des performances sociales et environnementales des investissements réalisés.
Le spectre du capital, ci-dessus, nous aide à comprendre les différentes approches, pratiques et intentions derrière chaque type d’investissement.
- À gauche, l’investissement traditionnel, qui se concentre sur les performances financières à court terme, et dans lequel les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont considérés comme trop éloignés et abstraits pour être pris en compte.
- À droite, la philanthropie, qui vise uniquement l’impact sans se préoccuper du rendement financier.
- Et entre les deux, comme un véritable pont, la finance durable qui se décline en plusieurs étapes, la première étant le filtrage négatif, dont nous avons parlé précédemment, ensuite l’analyse de critères ESG, qui prend en compte ces facteurs principalement dans le but d’améliorer la performance financière, puis l’impact investing. Dans l’impact investing, on retrouve deux types d’intention : l’alignement de valeurs - qui vise à intégrer des objectifs extra-financiers afin d’aligner les investissements avec les valeurs personnelles, et la contribution à l’impact qui consiste à investir dans des actifs qui contribuent directement à la résolution d’enjeux globaux.
Un secteur en pleine expansion
L’impact investing consiste avant tout en un changement de paradigme qui vient à considérer l’investissement comme un véritable vecteur de changement pour la société et l’environnement. La crise pandémique récente et les mesures sanitaires qui s’en sont suivies ont fortement affecté nos économies et tout le système financier. Néanmoins, l’impact investing a connu sa plus forte croissance en 2020 (+42,4%) passant de 502 milliards de dollars à 715 Mds $ sous gestion. Cette croissance est due en partie à la résilience des investissements à impact en temps de crise, et à la fois au changements de mentalité, notamment des millenials et des femmes qui deviennent de plus en plus importants dans la gestion de patrimoine. Malgré son importance grandissante, l'investissement à impact positif ne représente toujours que moins d’1% des actifs investis globalement, principalement sous forme de capital-risque.
Pour conclure
"L'argent n'est pas une fin en soi mais un moyen d'arriver à une fin"
Cet adage populaire a plus de sens que jamais. En effet, comme nous l'avons vu à travers ce premier article d'introduction, l'impact investing est simplement une nouvelle façon de voir l'investissement, en intégrant l'impact comme troisième variable au traditionnel couple risque-rendement. Face aux crises sociales et environnementales actuelles, une partie grandissante de la population globale se questionne sur son rôle et sa capacité d'agir en faveur d'un monde plus durable. Tandis que les petits actes du quotidien sont indispensables et essentiels, l'investissement reste l'un des leviers le plus important et avec un fort potentiel de déploiement à grande échelle. Il est possible d'aligner son portefeuille d'investissement avec ses valeurs, et de placer son argent dans tous types d'actifs qui contribuent à un monde meilleur pour la société et l'environnement.
