Investir dans l’économie de demain : 3 points clés pour identifier les méga-tendances

Entre idées reçues et diversité de l’offre, il n’est pas toujours évident de faire la part des choses pour identifier les tendances de fond sur lesquelles investir. 

Dans cet article, nous allons vous présenter les 3 points clés qui nous ont permis d’identifier 7 méga-tendances sur lesquelles investir en 2025.

‍

Le problème : défiance et offre foisonnante 

Si les critères classiques d’adéquation avec les objectifs patrimoniaux et le profil de risque d’un investisseur restent déterminants, ils ont deux limites :

1. Ces critères ignorent en quoi est-ce qu’un nouvel investissement est stratégique pour la construction du portefeuille. Autrement dit, en quoi est-il complémentaire à l’existant ? Ou au contraire vient-il surpondérer un angle déjà présent dans les actifs d’un client ? Notamment lorsque cet angle est difficile à quantifier au-delà des dimensions classiques (classe d’actifs, horizon de liquidité, géographie, secteur…)
   
2. Ils passent à côté de LA question génératrice de valeur à long terme : en quoi est-ce qu’un projet d’investissement permet d’accomplir des objectifs financiers tout en prenant soin du vivant ?

Evidemment, ces deux limites ne sont absolument pas adressées par le régulateur. Et assez peu par la profession.

Ainsi l’investisseur reste exposé aux défis habituels de l’acte d’investir : 

• Biais de proximité : chacun a une vision parcellaire du marché, l’exposant aux futurs projets d’investissement de manière plus opportuniste que stratégique.
• Marché touffu : la présence d’une multitude de fournisseurs et leurs produits au marketing toujours plus créatif et confusant.
• Ses idées reçues : qui n’a pas déjà entendu “Un fonds c’est une stratégie bloquée pendant 10 ans. Le coté n’est pas excitant et aucun impact tangible. Les forêts ce n’est pas rentable. Investir en startups, j’y ai déjà laissé des plumes” ?

C’est pour aider notre communauté que chez Kimpa nous avons engagé un travail de recherche et éditorial pour rendre explicite certaines méga tendances. Des tendances profondes, de long terme et qui contribuent à créer l’économie de demain.

Nous recommandons à nos clients de s’exposer à celles-ci, de manière individuelle et personnalisée en fonction de leurs profils.

Ce travail est le résultat de la réunion de trois compétences distinctes : une expertise sectorielle, une autre sur la qualification des tendances pour s’assurer de leur caractère investissable et une dernière sur l’exécution et le suivi dans le temps.

‍

‍

1- L’expertise sectorielle : sur quelle tendance miser ?

Ici, il s’agit d’identifier les secteurs et industries qui ont les dynamiques de croissance les plus prometteuses sur l’horizon 2025-2030. Ainsi que le potentiel de création de valeur pour l’investisseur.

‍Comment faire ça ?

Un bon indicateur est la taille du problème adressé par chacun de ces secteurs.

Par exemple, le nombre de logements mal isolés (les fameuses passoires thermiques) à rénover dans un marché donné, le nombre d’utilisateurs non servis par une innovation prouvée, le nombre de tonnes de CO2eq que le régulateur impose de réduire, les besoins en énergie pour une industrie donnée, les gaps de prix entre plusieurs solutions concurrentes…

Nous proposons également de voir comment chacun de ces secteurs contribue aux référents internationaux de durabilité, tels que les objectifs de développement durable (ODD) ou les limites planétaires.

Ici, notre conviction chez Kimpa est que, plus que jamais, l’extra-financier est le financier. Une conviction partagée avec les gérants d’actifs les plus engagés et performants.

‍

2- L’expertise d’investissement, pour les familles et leurs family offices

Nos recommandations portent sur les paramètres financiers essentiels pour les investisseurs privés, qui sont naturellement différents des institutionnels.

Voici un exemple concret : le choix du train par rapport à d’autres modes de transports bien plus carbonés est une évidence manifestée par une demande souvent supérieure à l’offre, et des prix de billets ahurissants. C’est une tendance de fond.

Pourtant, un investisseur privé aura du mal à financer des infrastructures ferroviaires mobilisant des dizaines de milliards d’euros, un horizon qui se mesure en décennies, et une collaboration étroite avec les pouvoirs publics. Par contraste, il ou elle pourra investir sur une start-up rendant la réservation de billets plus simple, ou l’expérience à bord plus engageante. Ou sur un fonds spécialisé dans la mobilité décarbonée.

Et donc, ici, nos recommandations portent sur les tailles de tickets pertinentes selon le niveau de maturité des solutions. Quels horizons d’investissement ? Quel couple risque-rendement ? Quels sont les niveaux de frais les plus compétitifs à aller chercher lorsque l’investissement se fait au sein d’un produit collectif ?

L’expertise porte aussi sur l’accessibilité des projets, notamment à l’international. Comment y avoir accès, aux côtés de co-investisseurs reconnus, et ainsi maximiser l’intelligence collective au moment d’identifier et qualifier les opportunités d’investissement ?

Enfin, il s’agit aussi de rendre explicite l’additionnalité, c’est-à-dire la contribution de l’investisseur à faire émerger ou développer une solution innovante.

‍

3- L’expertise d’exécution : comment faire, et surtout pourquoi maintenant ?

Les facteurs déterminants pour le timing d'investissement dans les grandes tendances peuvent être classés en cinq catégories principales:

• Éléments intrinsèques : Il s'agit de considérer les aspects technologiques des sociétés sur lesquelles l'investissement est envisagé, en particulier le niveau de maturité de la technologie (TRL, Technology Readiness Level). Un autre aspect clé est de savoir si les modèles d'affaires de ces sociétés ont déjà été éprouvés sur le marché.
  
  
• Le marché : Ce facteur englobe les évolutions réglementaires qui pourraient affecter les investissements. Les lois et régulations peuvent profondément impacter le contexte microéconomique local. Par exemple, en France, les régulations comme l'interdiction des plastiques à usage unique ou les discussions autour de l'interdiction des PFAS sont des indicateurs clés à surveiller, car elles peuvent redéfinir des pans entiers de marchés.

• Les cycles industriels : On cherche à savoir ici où se situe une innovation spécifique dans son cycle de vie industriel. Les questions à se poser incluent si l'innovation est encore au stade précoce, tentant de séduire les premiers adoptants avec un haut niveau de visibilité, ou si elle est déjà dans une phase de croissance où les évaluations sont plus élevées.

• Les classes d'actifs : Le choix entre investir en actions, en equity ou en dette est déterminant car chacun offre des niveaux d'exposition différents aux risques et aux rendements. Les conditions de marché actuelles, telles que les taux d'intérêt, ainsi que l'accessibilité au financement pour les entreprises ciblées, sont des éléments à considérer minutieusement.
  
  
• La structure d’investissement : Ce point concerne les implications de la structure même de l'investissement sur la négociation des termes. 

Par exemple, dans le cas des fonds, si l'on se trouve au début du lancement du fonds, les conditions peuvent être plus favorables, tandis que si on est proche de la clôture du fonds, on dispose d'une meilleure visibilité sur les performances initiales et la qualité des gérants. 

Pour les investissements directs, il est également important de connaître le délai restant avant la clôture du tour de financement de l'entreprise, ce qui peut influencer la négociation des termes de l'investissement.

Et donc c'est à la lumière de tous ces critères que l'on cherche à répondre à la question est-ce que c'est le bon moment d'investir sur cette tendance pour un investisseur privé, une famille ou un family office ?

Les 7 méga-tendances sur lesquelles investir en 2025

‍Tout d'abord, il est important de signaler que nous n'avons pas la prétention, chez Kimpa, de remplacer des équipes de recherche constituées de plusieurs dizaines d'analystes, comme celles que l'on trouve dans les grandes banques d'investissement, les géants de la gestion d'actifs, les cabinets de conseil en stratégie ou encore les banques d'affaires.

Ici, ce que nous proposons, c'est de croiser notre expérience de plus de cinq ans d'investissement, qui nous a exposés à plus de 2 500 dossiers pour, in fine, n'en retenir que 80. Nous mettons à disposition cette expérience d’analyse, en la confrontant et en la complétant avec celle des équipes de recherche des institutions financières de référence.

Nous cherchons à évaluer l'influence des catalyseurs horizontaux sur chacune de ces méga-tendances. Vous ne verrez pas de méga-tendance spécifiquement dédiée à l'intelligence artificielle, de la même manière qu'il n'en existe pas pour la digitalisation. Cela s'applique également à d'autres transformations majeures, comme l'électrification à des époques plus anciennes ou, plus récemment, la robotique.

‍

Si l’on y réfléchit bien, l’intelligence artificielle, au même titre que la digitalisation ou l’électrification, est aujourd’hui omniprésente. Elle traverse tous les secteurs et améliore une multitude d’applications et de cas d’usage, qu’ils soient industriels, agricoles, serviciels, au service de la population ou de la planète.

C’est pourquoi, plutôt que de considérer ces éléments comme des tendances en soi, nous cherchons à les évaluer en tant que catalyseurs, accélérateurs ou amplificateurs de chacune des méga-tendances.

‍

Chez Kimpa, nous avons donc choisi de retenir sept méga-tendances en 2025, plutôt que sept méga-tendances pour 2025. Nous savons que ces dynamiques s’inscrivent dans la durée, bien au-delà d’une seule année.

Ces méga-tendances sont : 

1. Produire de l’énergie : la production et l’utilisation de l’énergie est une problématique majeure pour réduire l’émission de GES à l’origine du réchauffement climatique
2. Se loger : les secteurs du logement et du bâtiment sont à la jonction de deux enjeux. Réduire les émissions de GES et offrir un logement décent aux populations.
3. Se nourrir : émission de GES, qualité des sols, gaspillage… L’alimentation recouvre différents défis à relever dans les prochaines décennies.
4. Bouger : responsable de 24% des émissions de GES, le secteur des transports doit se réinventer pour relever les défis de demain.
5. Consommer : il faudrait 1,7 Terre pour satisfaire nos “besoins” en 2024. Innovation dans la supply chain, réemploi, alternatives aux plastiques… Les pistes sont nombreuses pour réduire l’impact de nos modes de consommation.
6. Prendre soin du vivant : la santé, la réduction des pollutions et la préservation de la biodiversité sont des enjeux majeurs pour réduire notre impact et développer la qualité de vie des populations.
7. Eduquer et employer : l’éducation, l’inclusivité et l’emploi sont des leviers difficiles à financer mais dont l’impact est important sur plusieurs ODD.

Dans la série d’articles suivants, nous détaillerons chacune de ces sept méga-tendances investissables : produire de l’énergie, se loger, se nourrir, bouger, consommer, prendre soin du vivant, éduquer et employer.

Avec à chaque fois les chiffres clés à retenir, des sous-tendances précises ainsi que des exemples d’investissements qui, on l’espère, inspireront nos lecteurs.

Stay tuned !

‍